本次为大家解读的报告是《保险行业专题报告：探秘，我国二支柱年金的发展、困局与测算》，报告共23页，更多重要内容、核心观点，请参考报告原文，文末有完整版获取方式。
报告核心内容解读
本报告深入分析了我国二支柱年金（包括企业年金和职业年金）的发展脉络、当前所面临的困局，以及对未来增长趋势的精准测算。报告强调，随着老龄化社会的到来，二支柱年金在养老保障体系中的补充作用日益显著。然而，目前企业年金虽然发展势头强劲但覆盖面有限，职业年金虽然迅速普及却存在投资管理效率等问题。展望未来，年金基金规模有望持续增长，成为资管行业的重要增量资金来源，但解决当前存在的挑战和困局同样至关重要。
一、二支柱年金：养老保障的重要支柱
随着我国老龄化趋势的加剧，基本养老保险基金支付压力不断增大，而个人养老金尚处于发展初期，因此，二支柱年金在养老保障体系中的作用愈发凸显。至2022年底，二支柱在三支柱合并养老金总量中的占比达到41.6%，足见其重要性。
二、企业年金：增速快但覆盖面窄
近年来，我国企业年金发展势头强劲，但亦存在覆盖面窄、发展不均衡的问题。至2023年第三季度，企业年金积累基金规模已达3.12万亿元，然而参与职工人数占比相对较低。目前，建立企业年金的企业主要集中于国企、央企及大型金融机构，中小企业由于缴费门槛和比例较高，难以发展企业年金。此外，制度设计的不完善、税收优惠政策的不足以及建立流程的繁琐等问题，均在一定程度上制约了企业年金的发展。
三、职业年金：迅速渗透但面临挑战
职业年金在“半强制性”政策的推动下实现了快速渗透，投资助力其规模不断扩张。至2022年，职业年金基金投资规模已达2.11万亿元，年均投资收益率保持较高水平。然而，单位缴费的“虚实结合”模式导致投资管理效率有待提升，虚拟记账方式所带来的隐形债务亦不容忽视。同时，安全性要求与考核等多方因素亦对投资管理效率产生了一定影响。
四、年金基金：未来展望与挑战并存
根据我们的测算，至2030年，年金基金规模预计将达到11.2万亿元，为资管行业带来可观的增量资金。然而，年金基金的发展亦面临诸多挑战，如企业与居民缴费意愿不强、投资管理人运作效率不高等问题。因此，我们需要进一步完善年金基金的相关管理制度设计，优化政策环境，以提高年金基金的健康发展水平。
综上所述，我国二支柱年金在养老保障体系中占据重要地位，但当前发展仍面临诸多挑战。展望未来，我们应加大政策支持力度，完善相关制度设计，提升企业与居民的参保意愿和投资管理效率，以推动年金基金的持续健康发展，为我国的养老保障体系提供有力支撑。
报告节选
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