同程旅行业绩增长与市场领先策略分析预测报告『附报告下载』 - 热点洞察

本次为大家解读的报告是《同程旅行研究报告：流量优势仍待释放，业绩增长预期稳健》，报告共24页，更多重要内容、核心观点，请参考报告原文，文末有完整版获取方式。

报告核心内容解读

本报告深入剖析了同程旅行在流量优势、业绩增长、战略合作以及未来盈利预期等关键领域的表现。作为国内规模最大的在线旅行代理（OTA）平台，同程旅行拥有显著的流量优势，这一优势有望在未来得到进一步的释放。与腾讯、携程等战略合作伙伴的紧密协作，为公司提升经营效率提供了有力支撑。基于当前的市场趋势和业务发展，预测未来三年内，同程旅行的收入将保持稳健的增长势头，净利润率有望攀升至20%。

同程旅行在国内OTA领域占据领导地位，其市场潜力和动力表现强劲。截至第三季度末，该平台的年付费用户数累计达到2.2亿，占据了超过半数的在线旅行市场份额。月活跃用户数高达2.8亿，这一数据显著地印证了同程旅行在行业中的龙头地位。值得一提的是，微信小程序作为主要的流量来源，贡献了高达80%的用户访问量。虽然短期内微信小程序端的用户增长可能出现放缓，但长期来看，若同程旅行能够将微信小程序的用户渗透率从目前的22%提升至25%，预计将释放出3,000万至4,000万的新用户增量空间。

为了巩固其市场领先地位，同程旅行正积极拓展线下门店和服务点，并扩大与手机制造商的预装合作，以确保其流量优势得以持续。这些策略不仅有助于增强品牌的可见度，还能够提供更多的服务接触点，从而提升用户体验。

同程旅行与其大股东腾讯以及战略合作伙伴携程的关系稳固而紧密，这对公司的运营效率产生了积极影响。腾讯不仅是同程旅行的第一大股东，还在流量和营销、支付、技术等方面与之展开深度合作。双方的支付及旅游销售协议计划在2023年10月续签，营销推广及流量支持服务也将延续至2024年7月，且期满后续约的可能性极高。与此同时，携程也为同程旅行提供了旅游资源供应及销售上的合作机会，2022年通过携程渠道所贡献的酒店库存比例约为60%-70%，携程带来的佣金收入占到了总收入的26%。这种资源共享不仅节省了采购成本，还扩大了人群和产品覆盖范围，显著提升了运营效率。

展望未来，同程旅行的收入增长前景令人鼓舞。预计2023年的收入将达到115亿元，较前一年同比增长75%，较2019年增长56%。2024年的收入预计将同比增长20%，达到138亿元，其中交通票务和住宿预订的收入分别预计为72亿元和46亿元。从2023年至2026年，公司的收入复合增长率预计为17%，交通票务和住宿预订的增长率分别为16%和15%。这一增长的动力来源于下沉市场份额的提升、多元场景的渗透以及交叉销售策略，这些因素共同推动了用户的平均收入（ARPU）和复购率的提升。在净利润方面，预计2023年和2024年的调整后净利润分别为22亿元和25亿元，净利润率为19.1%和18.1%。长期来看，预计稳态期的利润率将在18%-20%之间，这反映了公司在用户及营销投入与投资回报率（ROI）之间取得的良好平衡。