本次为大家解读的报告是《途虎研究报告:规模×效率×复利,制胜汽车服务市场》,报告共72页,更多重要内容、核心观点,请参考报告原文,文末有完整版获取方式。
报告核心内容解读
本报告主要探讨了中国汽车服务市场的规模、增长动力、竞争格局以及未来发展趋势。报告强调了规模、效率和复利在汽车服务市场中的重要性,并重点介绍了途虎作为平台模式龙头的优势和未来发展空间。同时,报告还通过与美国市场的对标,为国内汽服企业的发展提供了参考。
1. 市场规模与增长动力
中国汽车服务市场规模庞大,2022年市场规模达到1.24万亿元,预计未来几年将保持9.0%的复合年增长率。汽车保有量和车龄的增长是市场增长的主要驱动力。中国虽然已成为世界第一大汽车市场,但每千人乘用车保有量仍然较低,存在较大的提升空间。
2. 市场竞争格局
市场竞争格局正在发生变化,4S店模式逐渐转向IAM模式,O2O平台模式则表现出更高的效率并逐渐提升市占率。价格相对较低、门店密度高以及IAM占比提升等因素使得IAM模式更具竞争力。同时,平台连锁模式在IAM基础上通过互联网方式赋能,在供应链管理、门店管理和用户管理等方面具有更高的效率,预计未来市占率将持续提升。
3. 途虎商业模式
途虎作为平台模式的龙头企业,其商业模式主要体现在规模、效率和复利三个方面。规模效应体现在门店数量、服务车型和用户数量等方面;效率则通过线上和线下运营实现,线上开发综合支持系统,线下减少渠道层级、强化供应链和门店管理。复利则体现在门店经营时间越长,积累的用户越多,同店营收也越高。这种模式使得公司业务呈现低频转高频、低门槛转向高门槛、低毛利转向高毛利的趋势,预计未来将进一步提升市场占有率和盈利能力。
4. 海外对标
中国汽车服务市场与美国市场更为接近,美国汽配上市公司龙头ORLY凭借门店扩张、收并购、回购等行为实现了长期稳健增长,具备抗周期特点。这为国内汽服企业的发展提供了参考和借鉴。
5. 投资展望
报告认为中国汽车服务赛道具有长期稳健增长的前景,平台模式作为更高效的商业模式将具有更强的竞争力。作为国内平台模式龙头的途虎将充分受益,有望持续提升市场占有率和盈利能力。因此,投资者应看好中国汽车服务市场的长期发展前景。
报告节选
因篇幅限制,仅展示部分,更多重要内容、核心观点,请参考报告原文或底部相关报告。