【报告解读】2024中国银行个人金融全球资产配置白皮书『附报告下载』 - 热点洞察

本次为大家解读的报告是《2024中国银行个人金融全球资产配置白皮书》，报告共172页，更多重要内容、核心观点，请参考报告原文，文末有完整版获取方式。

报告核心内容解读

这份《2024中国银行个人金融全球资产配置白皮书》是一份关于全球大类资产配置的策略报告，涵盖了2024年的宏观环境、权益、债券、外汇和商品等多个领域的预测和配置建议。报告基于对全球经济复苏、美联储政策、中国经济发展和全球股市表现的深入分析，提出了具有针对性的配置策略。

一、宏观环境分析

全球经济复苏进程持续，但步伐较为迟缓。预计下半年可能出现共振增长。美联储已完成加息周期，并开始进入降息阶段。在此背景下，中国经济增长温和，CPI和PPI指数预计触底后将稳步回升。

二、权益市场配置建议

基于中国经济温和复苏的预期，企业盈利状况有望改善，从而为股市提供基本面支持。对于中国A股和港股市场，我们持乐观态度，建议投资者超配。然而，对于美股市场，预计将出现回落修正，因此建议先进行低配。欧洲和英国股市的反弹可能难以持续，故建议投资者低配。日本股市则有望温和攀升，建议适度超配。至于新兴市场股市，尽管表现可能会有所改善，但仍需谨慎投资，建议适度配置。

三、债券市场配置策略

随着美国通胀压力的缓解和美联储降息周期的开启，美债市场正处于最佳投资阶段。与此同时，中资美元债市场也展现出良好的配置价值。对于中国10年期国债，考虑到经济复苏基础尚不稳固，利率水平可能下移，因此建议投资者进行标配。

四、外汇市场走势展望

随着美元进入降息周期，美国经济有望实现软着陆，而非美货币可能会继续出现分化。因此，建议投资者在美元配置上先维持低配，后续视情况调整至标配。对于欧元、英镑、日元、澳元、加元和人民币等其他主要货币，我们分别给出了不同的配置建议。

五、商品市场投资策略

黄金作为避险资产和货币信用标尺，其长期配置价值得以凸显，因此建议投资者超配黄金。然而，全球经济复苏进程的缓慢可能导致商品需求增长有限。对于原油和铜等大宗商品，预计供需关系将维持紧平衡状态，而铜供应过剩的情况有望得到缓解。