今天,为大家分享的报告是《连锁药店行业研究:经营趋势向好,门诊统筹政策助推处方外流与集中度提升》,报告共38页,更多重要内容、核心观点,请参考报告原文。
报告核心内容解读
本报告对连锁药店行业的经营趋势进行了深入研究。报告指出,随着门诊统筹政策的落地,处方外流和行业集中度提升的趋势正在加强。短期内,药店经营受到疫情、政策等因素的影响,但随着这些压力的释放,经营趋势有望边际改善。长期来看,门诊统筹政策将为药店带来可观的客流增量,加速处方外流,同时推动行业集中度提升。头部公司仍在扩张期,未来多元化经营有望开启二次增长曲线。
1. 短期压力因素逐步释放,药店经营趋势有望边际改善。
受疫情、政策等因素影响,药店经营短期承压。随着库存消化、门诊统筹带来客流增量,叠加冬季流感用药需求增长等,药店板块经营趋势有望持续改善。药店板块2024年平均PE不足20倍,仍处于历史估值低位水平。
2. 门诊统筹带来客流增量,中长期处方外流与行业集中度提升趋势不变。
自2023年初以来,统筹资质门店已超过14万家,未来有望在电子处方流转等配套措施推动下加速政策落地。统筹政策将为药店带来可观客流增量,并有望加速处方外流。对比海外,我国处方药外流增量市场空间及行业集中度提升空间仍大,头部公司有望显著受益。
3. 头部公司仍在扩张期,未来多元化经营有望开启二次增长曲线。
回顾海外连锁药店龙头发展路径,并购整合加速业绩增长,业务多元化打开成长空间。国内上市药店在疫后仍然维持较快扩店计划,未来新零售业务、专业药事服务、多元化品类经营等也有望推动药店二次增长。
报告节选
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