今天,为大家分享的报告是《2024年宏观经济与资本市场展望:雾里看花》,报告共40页,更多重要内容、核心观点,请参考报告原文。
报告核心内容解读
本报告对2024年的宏观经济与资本市场进行了深入分析。报告涵盖了美国经济、出口、国内经济增长以及资产配置等方面的趋势,并提供了相应的投资建议。
1. 美国经济:报告指出,美联储的持续加息并未对今年的美国经济造成重大影响,预计明年美国经济将呈现“有危机、无衰退”的局面。由于利率上行风险,美联储可能会提前进入降息阶段,为国内宽松政策打开空间。
2. 出口:报告认为,海外需求,特别是美国的需求韧性,将对我国的出口产生积极影响。预计明年出口将由今年对经济增长的拖累转为正向贡献,主要增量来自对美国出口的增长。
3. 国内经济增长:报告预测明年经济增长在读数上将与今年相当,但微观感受上会有明显改善。外需表现可能好于内需,投资端主要由基建和制造业投资支撑,而地产投资增速降幅收窄但仍处于负增长区间。预计通胀压力整体不会太高。
4. 财政政策与货币政策:报告指出,财政政策将遵循“适度”原则加以实施,明年财政赤字率目标可能不会显著超出3%的红线。对经济增长的支持将更多地通过广义财政支出来实现。货币政策进一步宽松,如降准降息,仍可期待。
5. 资产配置机会:报告认为,明年表现最为突出的资产可能是人民币。一方面,较高的出口增长将带动汇率升值;另一方面,随着中美关系趋于缓和及美联储加息周期结束,人民币汇率有望升值。此外,财政加杠杆将拉动商品价格上行,这一趋势可能在明年下半年乃至四季度更为明显。权益市场明年很可能会迎来企业盈利修复,但中游行业可能受到一定挤压。短期利率水平或将趋于震荡,明年利率变化节奏预计前低后高。
报告节选
因篇幅限制,仅展示部分,更多重要内容、核心观点,请参考报告原文或底部相关报告。