今天,为大家分享的报告是《2024年量化年度策略:稳守反击、顺势而为》,报告共20页,更多重要内容、核心观点,请参考报告原文。
报告核心内容解读
本报告主要分析了2024年的量化年度策略。报告首先回顾了2023年的A股市场情况,然后展望了2024年的市场趋势,提出了相应的策略建议。此外,报告还对红利、微盘等策略进行了详细分析,为投资者提供了有价值的参考。
1. 2023年A股市场回顾:受到外部美联储持续收紧流动性和内部经济复苏弹性弱于预期的影响,A股市场在上半年呈现震荡下行。全年来看,红利、微盘策略占优,高景气风格表现较差。
2. 2024年市场展望:从独家构造的“系统化定量策略体系”出发,结合宏观一致预期数据来看,预计红利风格在2024年多数时间内仍将是组合“定海神针”。同时建议在因子层面增加对质量/成长因子的暴露,将红利更多向GARD偏离。
3. 大小盘风格分析:2023年大行其道的“杠铃策略”预计将边际向中盘靠拢,中证1000、中证2000、科创100在宽基指数中相对占优。
4. 主题投资展望:看好科技方向的自主可控和美股映射两条思路。
5. 红利策略分析:自2023年初以来,华鑫量化和基金团队发表了多篇深度报告,详细阐述了红利低波策略以及央国企板块的投资机会。红利&高景气成长轮动的核心择时指标包括期限利差10Y-1Y、社融增速、CPI-PPI四象限、10Y美债利率、外资流入意愿指数。
6. 资金面和基本面分析:资金面收紧短期大概率难以扭转,但明年随着财政刺激政策落地,货币政策有望转为宽松以配合提振经济。基本面来看,2024年基本面仍将呈温和复苏。投资端,房地产供需双弱的格局短期难以反转;基建投资有望成为经济的主要拉动项;出口端,美国进入降息周期有望对出口形成一定支撑;消费端,受制于居民收入增速预期,消费预计仍将走弱。
7. 模型预测结果:模型预测结果显示,红利风格优势延续,高景气成长不乏结构性机会。因子层面建议在红利因子基础上增加对质量/成长因子的暴露,将红利更多向GARD偏离。年末至2024年Q1,市场风格可能短暂切向大盘风格,但全年来看小盘风格占优逻辑未变。
报告节选
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